AI泡沫要破裂了吗 市场波动引发关注。近期，AI概念股走势波动剧烈。6月8日，美国三大股指开盘走高，英特尔、美光科技、AMD和康宁等公司股价均有不同程度上涨。然而，前两个交易日市场表现截然不同，美股科技板块暴跌，韩国股市甚至出现两次熔断，恐慌情绪迅速蔓延。

科技股大幅波动背后是AI产业的快速发展及市场对AI产业认知的分歧。以中国AI产业中的大模型企业为例，2026年初，智谱、MiniMax先后登陆港股，并在短短三四个月后启动回A布局，加速搭建“A+H”双资本市场架构。6月8日，这两家公司被纳入恒生科技指数。这类企业在短时间内完成上市并迅速纳入重要指数，这在传统行业中几乎是不可想象的。

行业风口更迭，资本逻辑持续重构，当下AI赛道蕴藏哪些机遇与趋势？近日，开机实验室专访了创世伙伴创投(CCV)合伙人刘一昂。他在一级市场深耕十五余年，主导投资了多个代表性项目，长期聚焦AI、机器人与中国企业出海。围绕2026年AI赛道的资本热度、泡沫与机遇，创业者画像、估值逻辑与退出节奏，以及具身智能、AI应用、智能硬件等细分方向的真实进展，刘一昂分享了他的观察与判断。

今年AI的实际应用场景大量涌现，如陪伴式聊天、AI Agent、Harness等概念被提出，搜索架构发生动摇，软件使用方式也出现深刻变化。AI Coding方面，Cursor、Claude Code、Windsurf等工具持续涌现，中国的Kimi、智谱也推出了类似产品。文生图和文生视频领域也取得了突破，Seedance、可灵、Vidu等产品已被广告、自媒体等行业大规模实际使用。硬件方面，Plaud等产品改变了人们的生活和工作方式。

对于投资者而言，今年的投资主题比去年更多，AI已经深度进入生产环境，开始切实改变生活。这意味着更多的投资机遇。此前，投资者可能更多是对技术本身抱有热忱与信念，但今年从产品到服务层面，各类应用正在大量涌现。此外，港股市场表现火爆，MiniMax、智谱等公司的估值高企，市场上还有许多其他估值不菲的公司。这证明市场整体向好，二级市场对这一波公司表现出了认可，退出渠道也更为通畅，增强了投资人的信心。